公司近日與甘肅省酒泉市政府簽署《項目合作協(xié)議書》，將在甘肅省酒泉市投資建設光伏逆變器、風能變流器的組裝成套項目，合計產能為1000兆瓦。

點評：

此次合作是合肥市與酒泉市簽訂的光伏產業(yè)合作發(fā)展框架協(xié)議的一個部分。甘肅地區(qū)是中國新能源特別是光伏太陽能發(fā)電的重要市場，合作將會使得公司的產品更貼近市場需求，長期的戰(zhàn)略合作關系也為公司持續(xù)開拓和夯實西北地區(qū)的市場打下堅實基礎。公司在更貼近光伏市場的地區(qū)直接建設產能，有利于公司降低渠道成本和售后服務成本，提升公司產品的競爭力。由于公司此次戰(zhàn)略合作將在一年以后逐步達產，短期對于公司業(yè)務影響較小，但長期對公司保持國內光伏逆變器的龍頭地位產生積極的影響，此舉對于公司長期發(fā)展具有重要的戰(zhàn)略意義。

對盈利預測、投資評級和估值的修正：

我們維持公司2011年到2013年盈利預測，凈利潤將分別達到1.72億元，2.51億元和3.25億元，未來3年凈利潤復合增長率達到30%，對應EPS為0.96元，1.4元和1.81元。下調公司目標價為35元，維持買入評級。光大證券