在光伏電價補貼、并網(wǎng)等一系列政策密集出臺的2013年，地面電站逐漸成為光伏開發(fā)的主流模式，占比近60%。2014年伊始，多家上市公司接連公告轉(zhuǎn)讓或受讓光伏電站EPC，凸顯其商業(yè)模式漸趨成熟。

中利科技1月2日公告，控股子公司以500萬元轉(zhuǎn)讓旗下常州新暉新能源全部股權(quán)，實現(xiàn)179.5MW光伏發(fā)電EPC項目的轉(zhuǎn)讓。而此前公司剛剛公告，以1000萬元轉(zhuǎn)讓控股子公司中利騰輝等聯(lián)合持有的常州光昱新能源全部股權(quán)，其擁有新疆80MW項目光伏電站EPC所有權(quán)。

此外，愛康科技于去年12月31日披露了對浙江昱輝陽光能源持有的瑞旭投資100%股權(quán)收購意向，進而獲得已并網(wǎng)的60MW光伏電站及擬建的135MW光伏電站。1月2日，科陸電子也公告，擬600萬元受讓格爾木特變電工新能源有限責(zé)任公司60%股權(quán)，從而擁有格爾木20MW并網(wǎng)光伏發(fā)電項目工程相應(yīng)的權(quán)益。

對于歲末年初密集進行的光伏電站轉(zhuǎn)讓，Sloarbuzz光伏高級分析師廉銳在接受上證報記者采訪時分析指出，一是根據(jù)光伏補貼新政，2013年下半年開建并在年底前并網(wǎng)的項目仍可享受1元/度的上網(wǎng)電價補貼，因此企業(yè)趕在年底前集中并網(wǎng)；二是上市公司到年底做業(yè)績的需求。

以民企中最早進入電站建設(shè)的中利科技為例，此前業(yè)內(nèi)預(yù)計公司全年電站銷售規(guī)模可達400MW至500MW，并在去年年底集中轉(zhuǎn)讓確認收益，實現(xiàn)全年業(yè)績扭虧。據(jù)悉，經(jīng)過上述兩個新增項目，公司全年電站轉(zhuǎn)讓總量達440MW。接近公司人士對記者表示，參照目前光伏電站近10元/瓦的市場轉(zhuǎn)讓價格，公司此次179.50MW電站轉(zhuǎn)讓有望獲得約18億元EPC總包款，毛利率約20%，公司完成年度業(yè)績承諾基本無懸念。

對于從光伏材料生產(chǎn)向光伏運營商轉(zhuǎn)型的愛康科技來說，公司此前就有已并網(wǎng)及擬建地面電站200MW，此次大手筆收購新增195MW光伏電站，主要是為了獲得其電站開發(fā)權(quán)即“路條”。此外，電站項目通常有20-25年的壽命，長期持有有穩(wěn)定的回報率。廉銳對此分析認為，“新能源配額制是市場大方向，未來地面電站擴容的壓力較大，在現(xiàn)行國家對并網(wǎng)大力支持的政策下，如果沒有資金壓力，通過收購快速進入市場的優(yōu)勢是顯而易見的。”

但航天機電內(nèi)部人士卻對上證報記者表達了自己的擔(dān)憂，買賣電站是很常見的，核心看“發(fā)電量如何界定”，由此確定合同金額。“電站是資金密集型投資，并不是所有公司都可以承受運營20年再退出的資金壓力的，因此公司是以自有資金加銀行貸款還是募資來支付價款尤為關(guān)鍵。如果是銀行貸款，電站每月發(fā)電量的核算收入必須足以支付銀行利息，否則就很危險。”