10月31日，太原重工股份有限公司公告引爆資本市場(chǎng)。太原重工及13名相關(guān)責(zé)任人因涉嫌信息披露違法違規(guī)，收到山西證監(jiān)局《行政處罰事先告知書》，面臨合計(jì)超1700萬元罰款，其中時(shí)任總經(jīng)理范衛(wèi)民被采取終身證券市場(chǎng)禁入措施。這場(chǎng)跨度8年、涉及7個(gè)會(huì)計(jì)年度的財(cái)務(wù)造假案，不僅揭開了上市公司財(cái)務(wù)管控的漏洞，更給裝備制造行業(yè)的合規(guī)治理敲響了振聾發(fā)聵的警鐘。

事件起源：塵封13年的風(fēng)電項(xiàng)目

事件的核心，源于一項(xiàng)塵封13年的合作項(xiàng)目。2012年，太原重工與黑龍江瑞好科技集團(tuán)有限公司聯(lián)手開發(fā)黑龍江省杜爾伯特蒙古族自治縣拉彈泡300MW風(fēng)電工程項(xiàng)目（簡(jiǎn)稱"拉彈泡項(xiàng)目"），約定由太原重工負(fù)責(zé)設(shè)備銷售、工程總承包及資金提供。然而，這份看似常規(guī)的合作協(xié)議，卻成為后續(xù)8年財(cái)務(wù)造假的起點(diǎn)。

財(cái)務(wù)造假手法全揭秘

山西證監(jiān)局查明，太原重工通過多重手段操縱財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，導(dǎo)致2014年至2018年、2020年至2021年共7份年報(bào)存在虛假記載，2020年非公開發(fā)行股票申請(qǐng)文件也因引用虛假財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)構(gòu)成違規(guī)。其造假手法堪稱"全面且隱蔽"，主要包括四大類：

提前確認(rèn)收入與違規(guī)結(jié)轉(zhuǎn)成本：太原重工將拉彈泡項(xiàng)目的風(fēng)力發(fā)電主機(jī)設(shè)備收入提前確認(rèn)，同時(shí)隨意結(jié)轉(zhuǎn)成本，部分收入和成本未按準(zhǔn)則核算，直接扭曲了當(dāng)期利潤(rùn)。

自采塔筒業(yè)務(wù)核算失真：通過多計(jì)收入、少計(jì)或跨期結(jié)轉(zhuǎn)成本的方式，人為抬高該業(yè)務(wù)的盈利水平。

虛增其他工程業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)：對(duì)除自采塔筒外的風(fēng)電場(chǎng)工程業(yè)務(wù)，虛構(gòu)收入與成本，營(yíng)造業(yè)務(wù)繁榮假象。

少計(jì)融資租賃財(cái)務(wù)費(fèi)用：通過費(fèi)用掛賬等方式變相增加利潤(rùn)。

觸目驚心的造假數(shù)據(jù)

2014年多計(jì)營(yíng)業(yè)收入7.57億元，占當(dāng)期披露營(yíng)收的8.39%，多計(jì)利潤(rùn)總額1.55億元，占比高達(dá)763.89%，相當(dāng)于當(dāng)年披露利潤(rùn)的7倍多

2018年少計(jì)財(cái)務(wù)費(fèi)用1.20億元，占當(dāng)期披露財(cái)務(wù)費(fèi)用的14.82%，間接多計(jì)利潤(rùn)總額1.21億元，占比189.76%

2021年少計(jì)營(yíng)業(yè)收入9341萬元，少計(jì)利潤(rùn)總額4561萬元，占當(dāng)期披露利潤(rùn)的25.3%

7年間，太原重工通過各類造假手段，累計(jì)虛增、少計(jì)利潤(rùn)合計(jì)超3億元，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)嚴(yán)重失真。

處罰結(jié)果

（一）太原重工層面處罰

太原重工被責(zé)令改正，給予警告，并處以800萬元罰款。這一處罰依據(jù)2019年《證券法》第一百九十七條第二款，針對(duì)信息披露虛假記載行為，罰款金額處于"一百萬元以上一千萬元以下"的較高區(qū)間，體現(xiàn)了該案的嚴(yán)重程度。

（二）責(zé)任人分級(jí)追責(zé)

1. 終身禁入+頂格罰款

時(shí)任董事、總經(jīng)理范衛(wèi)民為完成考核指標(biāo)，主動(dòng)組織協(xié)調(diào)提前確認(rèn)收入、虛增業(yè)務(wù)收入，是2014-2018年造假的核心推手，被給予警告、30萬元罰款（依據(jù)2005年《證券法》頂格處罰），并采取終身證券市場(chǎng)禁入措施，終身不得從事證券業(yè)務(wù)或擔(dān)任上市公司董監(jiān)高。

2. 10年禁入+高額罰款

時(shí)任董事長(zhǎng)王創(chuàng)民、張志德知悉項(xiàng)目問題卻未勤勉盡責(zé)，分別被警告并罰款30萬元、200萬元，同時(shí)被采取10年證券市場(chǎng)禁入措施；其中張志德還涉及2020年非公開發(fā)行文件造假，處罰力度進(jìn)一步加大。

3. 大額罰款+行業(yè)禁入

時(shí)任財(cái)務(wù)總監(jiān)賀吉因未管控融資租賃費(fèi)用掛賬問題，被警告、罰款25萬元，并處3年市場(chǎng)禁入；時(shí)任董事長(zhǎng)韓珍堂、總經(jīng)理陶家晉等3人因2020-2021年造假，分別被罰款150萬元、130萬元，未被實(shí)施禁入但面臨行業(yè)信用懲戒。

4. 其他責(zé)任人員處罰

獨(dú)立董事、審計(jì)委員會(huì)委員、營(yíng)銷總監(jiān)等6人因未履行關(guān)注義務(wù)或管控職責(zé)，被處以10萬元至70萬元不等罰款，均被認(rèn)定為"其他直接責(zé)任人員"。

事件影響

值得關(guān)注的是，涉事的拉彈泡項(xiàng)目2021年已完工并網(wǎng)發(fā)電，相關(guān)項(xiàng)目資產(chǎn)2024年已全部剝離，造假相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)已徹底出清。更關(guān)鍵的是，太原重工風(fēng)電業(yè)務(wù)的核心技術(shù)與市場(chǎng)布局未受影響——截至公告披露日，太原重工16MW海上風(fēng)電機(jī)組已通過型式認(rèn)證，在手訂單超50億元，涵蓋國內(nèi)多個(gè)海上風(fēng)電項(xiàng)目，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)正常有序開展，此次行政處罰不會(huì)對(duì)未來風(fēng)電主業(yè)發(fā)展產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響，這為太原重工后續(xù)修復(fù)形象、穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)提供了基礎(chǔ)。

太原重工財(cái)務(wù)造假案，以風(fēng)電業(yè)務(wù)為核心的造假鏈條，既是個(gè)案的警示，也是風(fēng)電行業(yè)的鏡子。對(duì)于風(fēng)電裝備企業(yè)及所有資本市場(chǎng)參與者而言，此案帶來三大核心啟示：

一是敬畏法律，堅(jiān)守信息披露底線

信息披露是上市公司與投資者溝通的橋梁，真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性是不可觸碰的紅線。風(fēng)電項(xiàng)目的復(fù)雜性不能成為財(cái)務(wù)造假的"遮羞布"，無論是提前確認(rèn)收入還是虛增利潤(rùn)，任何財(cái)務(wù)操縱行為終將被監(jiān)管查處，企業(yè)必須摒棄"僥幸心理"，嚴(yán)格按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與監(jiān)管要求進(jìn)行信息披露。

二是完善內(nèi)控，筑牢合規(guī)治理防線

內(nèi)部控制是防范財(cái)務(wù)造假的第一道屏障。風(fēng)電企業(yè)需建立覆蓋項(xiàng)目招投標(biāo)、進(jìn)度管控、財(cái)務(wù)核算、審計(jì)監(jiān)督的全流程內(nèi)控體系，明確各崗位的責(zé)任邊界，尤其要強(qiáng)化對(duì)風(fēng)電工程總包、融資租賃等高危業(yè)務(wù)的管控，避免"一言堂"導(dǎo)致的決策失控。

三是回歸主業(yè)，摒棄短期業(yè)績(jī)浮躁

風(fēng)電行業(yè)是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，是實(shí)現(xiàn)"雙碳"目標(biāo)的核心支撐，需要長(zhǎng)期技術(shù)投入與深耕細(xì)作。上市公司應(yīng)聚焦風(fēng)電核心技術(shù)研發(fā)與市場(chǎng)拓展，通過升級(jí)裝備性能、降低度電成本提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，而非通過財(cái)務(wù)造假"美化"業(yè)績(jī)。只有腳踏實(shí)地做好經(jīng)營(yíng)，才能贏得投資者信任，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

太原重工已明確表示將全力整改，重點(diǎn)完善風(fēng)電項(xiàng)目?jī)?nèi)控體系，提升信息披露質(zhì)量。對(duì)于投資者而言，需理性看待此次事件，重點(diǎn)關(guān)注太原重工風(fēng)電主業(yè)的技術(shù)實(shí)力與訂單情況；對(duì)于監(jiān)管層而言，此案再次證明，唯有持續(xù)強(qiáng)化對(duì)新能源領(lǐng)域的監(jiān)管力度，才能維護(hù)資本市場(chǎng)的公平公正；對(duì)于全行業(yè)而言，太原重工的教訓(xùn)值得每一家風(fēng)電企業(yè)深思——合規(guī)之路或許漫長(zhǎng)，但卻是企業(yè)在風(fēng)電賽道行穩(wěn)致遠(yuǎn)的唯一選擇。